一、行業(yè)動態(tài)

1.信托業(yè)重組購并潮：機遇與變數(shù)并存
        近年來，信托業(yè)重組購并之聲不絕于耳，購并大潮一浪高過一浪，巨鱷級企業(yè)先后現(xiàn)身，大型機構(gòu)爭先入主，形成中國信托業(yè)極為獨特的一道風(fēng)景。
        中國信托業(yè)與之前相比，單純從股東結(jié)構(gòu)而言，甚至可以說是“脫胎換骨”，今非昔比。信托業(yè)的重組大潮對于信托公司來說，可謂是機遇與變數(shù)并存。
        點評：信托業(yè)購并為信托行業(yè)的發(fā)展帶來的深遠(yuǎn)影響。首先，通過并購重組，信托機構(gòu)整體資本實力、風(fēng)險控制能力、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力和公司管理能力都會產(chǎn)生巨大提升。其次，信托機構(gòu)的盈利能力和資產(chǎn)管理規(guī)模會在較短期間內(nèi)得以明顯改善和提高。第三，信托行業(yè)的地位得以提升，監(jiān)管環(huán)境有望逐步得以改善，創(chuàng)新領(lǐng)域和經(jīng)營范圍實現(xiàn)突破。但購并后存在的一些不確定因素也不能忽視，如并購主體對信托公司的定位是否合適將有可能引發(fā)矛盾；體制性滯后很有可能引發(fā)的新問題等。

2.高倍質(zhì)押不應(yīng)成為信托公司弱化風(fēng)控的籌碼
        今年以來，雖然經(jīng)過監(jiān)管層多次整頓，房地產(chǎn)信托也在《信托公司凈資本管理辦法》等多項政策法規(guī)的緊箍咒下受到越來越多的壓力，但是，房地產(chǎn)信托的發(fā)行規(guī)模卻好像并沒有受到多大的打壓——一邊帶著分析人士的擔(dān)憂，一邊延續(xù)著今年以來高傲的發(fā)行態(tài)勢，高歌猛進。事實上，房地產(chǎn)信托融資規(guī)模一般都比較大，“一招不慎滿盤皆輸”。僅僅是房地產(chǎn)商越來越強烈的融資需求以及開出的高額回報的誘惑尚不足以使信托公司冒險試水。信托公司也許另有定心丸。對比最近的多個房地產(chǎn)信托計劃發(fā)現(xiàn)，幾乎無一例外的所有信托計劃都形成了高倍質(zhì)押的統(tǒng)一戰(zhàn)線，2倍，3倍皆是家常便飯。
        屢屢嚴(yán)令下，發(fā)行量仍然如火如荼的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的勇氣到底是何方賜予？高倍率的資產(chǎn)質(zhì)押會不會使某些信托公司放松對信托資產(chǎn)的風(fēng)險控制？
        點評：高倍的質(zhì)押率使信托公司在發(fā)行房地產(chǎn)信托產(chǎn)品時更加“大膽”，信托公司可能因此而降低對信托資產(chǎn)的主動管理的要求，就會有少部分把關(guān)不嚴(yán)的信托計劃渾水摸魚。這樣會使得房地產(chǎn)信托的風(fēng)險較大，因此，信托公司加強信息披露監(jiān)管迫在眉睫。

3.信托公司前三季度實現(xiàn)利潤76億元
        近日，中國信托協(xié)會公布的三季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，前三季度，我國信托公司實現(xiàn)經(jīng)營收入109.42億元，利潤總額達76億元。
        而此前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度信托公司實現(xiàn)利潤總額為26.1億元，上半年實現(xiàn)的利潤則為65.5億元。這意味著，今年前三季度里，信托公司第二季度的利潤最高，達到39.4億元，而第三季度利潤則收窄至10.5億元。此次信息披露還新增特色業(yè)務(wù)欄目，主要披露銀信合作、信政合作、私募基金合作等情況。根據(jù)披露信息，截至9月末，信托公司銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)模達1.89萬億元，信政合作達3816億元。
        點評：自2009年末以來，快速膨脹的銀信合作業(yè)務(wù)引起了監(jiān)管層的關(guān)注。出于控制風(fēng)險等因素的考量，監(jiān)管層密集出臺了《關(guān)于規(guī)范銀  信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》以及《信托公司凈資本管理辦法》，在第三季度銀信合作得到了有效遏制，利潤收窄也屬意料中事。

二、機構(gòu)動態(tài)
1. 渤海信托助力 深國商晶島項目獲房產(chǎn)證
        深國商近日披露的三季報顯示，2010年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入972萬元，同比下降25.83%，凈利潤虧損7355萬元。值得關(guān)注的是，公司晶島項目房產(chǎn)證已于近期辦理完畢。
        三季報稱，為解決公司償付能力不足的問題，上半年重點推進了公司的融資工作，并在2010年7月完成了下屬控股子公司融發(fā)公司向渤海信托融資13億元的工作，有力地緩解了公司的短期債務(wù)壓力。取得該筆融資后，公司迅速償還了壓力較大的到期債務(wù)，消除了晶島項目房產(chǎn)證辦理的各項障礙。目前晶島項目房產(chǎn)證已辦理完畢，公司正在開展下一輪的融資工作。
點評：此前業(yè)界對深國商2個月辦出房產(chǎn)證存在質(zhì)疑，渤海信托這筆13億貸款融資，晶島項目房產(chǎn)證的辦理完畢，都將成為公司實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的契機，一舉擺脫負(fù)債重獲新生。

2. 重慶信托有望競價摘得華夏基金股權(quán)
        久拖未決的華夏基金管理公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，有望再次向前邁進一步。　　
        中信證券初步擬定向美國普信集團和蘇寧電器分別轉(zhuǎn)讓華夏基金11％和10％的股份，并將余下30％的股份以競價方式在北京金融資產(chǎn)交易所掛牌競價。據(jù)悉，其余30％的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，初步方案已確定，重慶國際信托投資公司、中國國際金融有限公司、長江電力三家公司，將分別有望通過競價摘得華夏基金每份10％的股權(quán)。

3. 東莞信托控股公司華聯(lián)期貨落子廣州
        10月23日，華聯(lián)期貨有限公司廣州營業(yè)部舉行開業(yè)盛典，廣東證券期貨業(yè)協(xié)會金國燕秘書長、華聯(lián)期貨有限公司董事長陳照星、公司控股股東東莞證券、東莞信托公司領(lǐng)導(dǎo)代表出席了儀式。
        華聯(lián)期貨有限公司成立于1993年4月10日，在國內(nèi)首批取得商品期貨業(yè)務(wù)經(jīng)營許可資格。2007年9月，公司由東莞證券、東莞信托等國資背景股東收購并將注冊資本增加到1億元，并在2008年先后經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)獲得金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、金融期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)資格。
        點評：華聯(lián)期貨落地廣州，背靠信托公司和地利、人才的優(yōu)勢，對謀求跨區(qū)域經(jīng)營和提升公司品牌和社會影響力具有重要意義。

4. 湖南信托將與建設(shè)銀行合作推出信托計劃
        在房地產(chǎn)市場第二輪調(diào)控下，加之央行加息政策影響，信托產(chǎn)品再次走俏。據(jù)介紹，湖南信托為支持開福區(qū)建設(shè)，將與建設(shè)銀行、開福區(qū)政府合作，于11月1日推出湘財源1號、湘財源2號兩款集合信托產(chǎn)品，投資期限3年，預(yù)期年化收益率為7.5%，起始金額150萬元。    產(chǎn)品將募集資金2.1億元，全部用于支持金霞開發(fā)區(qū)沙坪路網(wǎng)、湘江大道等市政項目的建設(shè)。

5. 光大銀行黑龍江分行代理收付信托業(yè)務(wù)實現(xiàn)零突破
         9月3日至9日，光大銀行黑龍江分行成功代理收付西安信托·長安5號信托計劃，累計代理收付信托資金3600萬元，實現(xiàn)代理托管費12萬元，中間業(yè)務(wù)收入42萬元，新增外來資金2500萬元，吸引百萬以上新增高端客戶20多人。實現(xiàn)了光大銀行黑龍江分行代理收付信托業(yè)務(wù)及信托托管業(yè)務(wù)零的突破。
        點評：對銀行來說，信托計劃代理收付業(yè)務(wù)可以增加外來客戶資金、拓展優(yōu)質(zhì)客戶群體，也是增加手續(xù)費收入的主渠道，尤其是在理財產(chǎn)品發(fā)行頻率減少及規(guī)模受限的現(xiàn)實情況下，為銀行拓展業(yè)務(wù)起到了引領(lǐng)作用。

三、 機構(gòu)公告

1.安信信托2010年第三季度業(yè)績增長公告
        由于公司信托業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司2010年第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為3442.81萬元，較上年同期增長104.87%。三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入6770.60萬元，低于去年同期的7392.72萬元。同時，實現(xiàn)所有者權(quán)益3131.99萬元，歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)為0.6897元，較上年度期末均增長34.16%。

2.上海萊士大股東部分股權(quán)質(zhì)押中鐵信托公告
        上海萊士大股東科瑞天誠投資控股有限公司將其所持公司有限售條件流通股867萬股質(zhì)押給中鐵信托有限責(zé)任公司作為貸款擔(dān)保，貸款金額為人民幣1.5億元，貸款期限不超過12個月。上述867萬股的質(zhì)押擔(dān)保期限為自本次質(zhì)押股份之質(zhì)押登記手續(xù)辦理完畢之日起至解除質(zhì)押之日為止。該質(zhì)押手續(xù)已于2010年10月20日在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司辦理完畢。

3.華麗家族第一大股東股權(quán)質(zhì)押中原信托公告
        近日接華麗家族股份有限公司第一大股東上海南江(集團)有限公司通知，南江集團將其持有的公司限售流通股1063萬股質(zhì)押給中原信托有限公司。上述質(zhì)押已于近日辦理了證券質(zhì)押登記手續(xù)。

4.中華企業(yè)為古北集團向中海信托融資擔(dān)保公告
        中華企業(yè)股份有限公司于近日董事會審議通過了議案：公司將為控股子公司上海古北（集團）有限公司發(fā)行信托產(chǎn)品提供擔(dān)保；本次，古北集團以其下屬子公司蘇州洞庭房地產(chǎn)發(fā)展有限公司開發(fā)建設(shè)的古北西山太湖雅園二期項目為建設(shè)用途委托中海信托股份有限公司發(fā)行信托人民幣1.4億元，綜合利率9%（含一切費用），期限為1年；上述信托產(chǎn)品由我公司提供回購擔(dān)保。