前不久，由中國信托業(yè)協(xié)會主辦的“信托與金融機構(gòu)業(yè)務合作研討會暨形勢報告會”在蘇州召開，來自蘇、浙、滬三地的信托機構(gòu)和相關(guān)金融機構(gòu)參加了會議。

        信托業(yè)協(xié)會相關(guān)人士表示，本次會議主要目的是促進信托與各金融機構(gòu)開展廣泛和深入的業(yè)務合作，對信托與各金融機構(gòu)業(yè)務合作的基礎(chǔ)、現(xiàn)狀、前景展望及業(yè)務合作模式、存在的問題等進行探討交流。其中，構(gòu)建完善的銀信合作模式成為信托公司的共識。

        在信托“新兩規(guī)”頒布后，雖然監(jiān)管機構(gòu)賦予信托業(yè)多項投資優(yōu)勢，但信托被明確定義為私募。在目前國人信托意識不高、國內(nèi)理財市場剛起步的情況下，不能對外宣傳、非百萬莫入的條件在很大程度上限制了信托業(yè)發(fā)展。于是，和銀行合作發(fā)行信托計劃成了大多數(shù)信托公司的必然選擇。

        據(jù)西南理財研究所的統(tǒng)計顯示，截至今年3月共有28家商業(yè)銀行與17家以上的信托公司合作發(fā)行了個人理財產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士表示，“銀信合作”是信托業(yè)在轉(zhuǎn)型初期為自己找到的一種生存模式，雖然雙方合作的理財產(chǎn)品有良好的發(fā)展前景，但也留下很多弊端。

        中海信托的鄧舉功認為，目前銀信合作存在多種問題，如資金運用方式尚未多樣化；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單，銀行與信托公司簽訂單一信托合同；信托財產(chǎn)的配置主要是單一種類資產(chǎn)，沒有組合管理；產(chǎn)品缺乏流動性。而國外大量使用的結(jié)構(gòu)金融、組合資產(chǎn)管理技術(shù)、風險對沖措施等尚未得到推廣，產(chǎn)品技術(shù)含量較低。在銀信合作業(yè)務中，絕大多數(shù)理財產(chǎn)品的設(shè)計、發(fā)行和管理運營均由銀行完成，信托公司在這類業(yè)務中僅是制度供給的提供者，而非核心管理能力的提供者，缺乏主導權(quán)。

        拿去年盛極一時的“打新股”產(chǎn)品來看，曾是銀信合作的“拳頭產(chǎn)品”，被不少信托公司放在擴展業(yè)務的重要位置，但由于股市震蕩，今年前3個月這一類型的理財產(chǎn)品銷售都出現(xiàn)明顯下滑。有信托公司經(jīng)理表示，無論“打新股”還是貸款類理財產(chǎn)品，都只是借助信托平臺的“通道”型產(chǎn)品，即便看上去再“熱鬧”也都是別人的東西，一旦政策允許銀行可以自己投資，信托公司就可能被“踢出局”，“信托公司花了很大力氣，最后卻不能放心地將其作為主營業(yè)務，不劃算。”

        對此，上國投理財服務中心副總經(jīng)理肖志兵認為，信托公司要想解決銀信合作中的種種問題，謀求未來的良好發(fā)展就須擁有自己的核心競爭力，要有拿得出手的核心業(yè)務。尤其選擇和銀行合作時，要考慮信托產(chǎn)品的主導性、附加值和盈利性，盡可能站在產(chǎn)業(yè)鏈的上方，包括設(shè)計產(chǎn)品、決定投資方向、完善風險控制等都要有能力控制，留給銀行的只是銷售工作而已。另外，只要梳理出適合的合作模式，銀信合作仍可繼續(xù)深化。如在資金投向方面，可增加外匯、黃金等，使用資產(chǎn)組合策略；在銀行承銷方面，改良目前短期融資券的結(jié)構(gòu)缺陷，聯(lián)合實施企業(yè)資產(chǎn)證券化等。